2.3. Класифікація та історія валют
У попередньому розділі ми говорили про три основних видах валютного курсу, і така класифікація позначена Ямайської валютної системою як офіційна, але існує і дещо інша класифікація, яка найбільш підходить для наших цілей. Виділимо три найважливіші групи валют.
1. Основні (головні) валюти (major currencies) - це грошові одиниці, що обертаються без обмежень на всіх сегментах ринку, вони мають повне право конвертованість практично в будь-яких обсягах по самим різним варіантам поточних і термінових угод. Серед таких валют нас цікавить так звана «велика п'ятірка» (five major) а саме GBP, EUR, JPY, CHF і USD (є розрахунковою валютою).
2. Другорядні валюти (minor currencies) - це валюти, які звертаються вільно, але час від часу по ним можливі різні сюрпризи. Наприклад, недостатня ліквідність (по лотах понад 50 млн) і ін.
3. Екзотичні валюти (exotic currencies) - котирування завжди є, але може бути встановлено обмеження щодо обсягів операцій, можливі законодавчі ліміти.
Існує і поняття «проксі валют». Це такі валюти, які одночасно протягом якогось періоду часу графічно приблизно однаково змінюють свою вартість (наприклад, німецька марка і швейцарський франк до долара США або долар США до англійського фунта і дирхамів ОАЕ). Феномен існування проксі валют може бути використаний для підстраховки при проведенні валютних операцій, просунутих по техніці виконання. Працюючи на ринку FOREX навіть з основними валютами, трейдер несе високі курсові ризики. Звичайно, другорядні і екзотичні валюти можуть бути більш волатильними, більш цікавими для спекуляцій, але необхідно враховувати, що в даному випадку до курсових ризиків додається ще і ризик ліквідності. До того ж ви навряд чи отримаєте котирування зі спредом в 5 пунктів, т. Е. Комісія брокера при роботі з такими валютами буде дуже високою.
Чи знаєте Ви, що: Ви можете виграти $ 100- $ 1000 або iPhone Xs, взявши участь в безкоштовному щомісячному конкурсі на демо-рахунках від NPBFX.
На світових валютних ринках вже більше 50 років домінує долар США, будучи ключовою резервною валютою. У котируваннях долар займає близько 90%, за ним слід євро, японська ієна, фунт стерлінгів (табл. 2.3.1).
При роботі на фінансових ринках прийняті стандартні трьохбуквені латинські символи валют (табл. 2.3.2), розроблені міжнародною організацією по стандартизації міжнародним стандартом ISO-4217. Повний довідник валют наведено в додатку 1.
Крім стандартних символів існує також дилерський жаргон, який часто можна зустріти, читаючи новини або аналітику по ринку.
USD - $ - buck-doIlar-dolly-US currency unit-greenback (зелена спинка) - це прізвисько походить від назви безвідсоткових векселів з оплатою за пред'явленням, зворотний бік яких була зеленою. Ці векселі були випущені в Сполучених Штатах в 1861 р під час Громадянської війни). Назва «долар» походить від «талер», середньовічної німецької монети (основою ж талера була монета, карбована в чеському місті Яхімове - іоахімталергульденгрош, до її вазі прирівнювалися майже всі європейські національні валюти). У різних країнах це слово звучало по різному - thaler, daler, dalar, daaler і talero. Пізніше на зміну Таллер прийшла марка.
Відродився dalar вже в Новому Світі. В англійських і іспанських колоніях в ходінні були іспанські монети песо, які багато хто за звичкою називали доларами. У 1785 р в обіг була введена офіційна валюта США, і влада вирішила залишити стару назву новим грошам. Знак долара - «$» - був придуманий 1 квітня 1778 р нью-орлеанський бізнесменом ірландського походження Олівером Поллоком, який взяв за зразок знак іспанської песети. Він являє собою символ геркулесових стовпів - так в античної давнини називався Гібралтарську протоку. Дві колони, обвиті стрічкою, символізували собою край землі, кінець, тупик. Напис на стрічці: проголошувала «nec plus ultra» - «далі нікуди». З 1792 р золотий вміст долара становив 1,6033 грама чистого золота або 24,057 грама чистого срібла. У 1873 р золотий долар був оголошений офіційною грошовою одиницею, а в 1900 р було закріплено його золотий вміст - 1,50463 грама.
Після Другої світової війни за США закріпилася роль наддержави. Згідно з планом Маршалла, в знесилену післявоєнну Європу був спрямований потік американської валюти, а сам долар став головною світовою резервною валютою. Напівзруйнована економіка європейських країн не імена можливості протистояти цим процесам, і долар став займати все більше місце в складі золотовалютних резервів центральних банків.
До середини 60-х репутація долара, як найстійкішою валюти, почала швидко псуватися. Зростання інфляції і дефіциту торгового балансу призвів до девальвації долара. Наприкінці 1971 р за унцію золота давали $ 38. Незабаром обмін доларів на золото і зовсім був припинений. До 1974 р ціна унції золота досягала $ 150. Зараз тройська унція золота коштує близько $ 400 (рис. 2.3.1). Проте долар зберіг звання світової резервної валюти або валюти «безпечного притулку» і займає близько 60% в міжнародних резервах центральних банків, складових в сумі до $ 1 трлн.
Крім США ще в 26 державах, в тому числі в Канаді, Австралії, Новій Зеландії національні валюти звуться долар.
Всього в світі звертається близько 650 млрд готівкових доларів США. За оцінками Федеральної резервної системи США, приблизно дві третини цієї суми знаходиться в обігу за межами Сполучених Штатів. Широка популярність і слабкий захист доларових банкнот вплинули на те, що обсяг фальшивих доларів зріс до неймовірних розмірів. При цьому аж до кінця XX в. долар був однією з найбільш незахищених від підробки валют.
Нова серія 1996 р змінила положення не сильно - нові ступені захисту не стали серйозною перешкодою для шахраїв. З 2003 р з'явилися нові 20-доларові купюри. Введення нового дизайну доларів направлено на випередження технологій підробки національної валюти. 50- і 100-доларові банкноти нового зразка з'являться в 2004 і 2005 рр. Фон нових банкнот забарвлений в світлі тони. Купюри різного номіналу будуть відрізнятися за кольором. Хоча колір сам по собі не є захисною мірою, використання різних кольорів ускладнює підроблення грошових знаків, ускладнюючи дизайн банкноти в цілому.
EUR - € - EURO. Офіційне графічне позначення євро - «Епсілон», схожий на російське «е» - тільки навпаки і з двома горизонтальними лініями посередині, - це символ наступності ідей єдності Європи. Ще в VII столітті він був зображений на візантійській монеті «пентануммі», що мала ходіння від Піренейського півострова до Вірменії.
Назва «євро» було прийнято Європейською Радою в грудні 1995 року в Мадриді. Валюта введена в дію з 00:00 за європейським часом 1 січня 1999 року, є офіційною валютою для 12 країн ЄС (Австрія, Бельгія, Німеччина, Ірландія, Іспанія, Італія, Люксембург, Нідерланди, Португалія, Фінляндія, Франція, Греція). Банкноти євро надійшли в готівковий обіг з 2002 р Банкноти для всіх країн універсальні, монети же мають країнові відмінності, лицьова сторона (аверс) всіх монет однакова, зворотна сторона (реверс) залежить від того, в якій країні викарбувана ця монета. До введення євро діяла синтетична валюта екю, яка стала основою європейської валюти. Динаміка зміни курсу екю / євро зображена на рис. 2.3.2.
Довідка: екю - європейська валютна одиниця. Засіб обігу і лічильна одиниця, створена в 1979 р і служила резервним активом і розрахунковою одиницею Європейської валютної системи (European Monetary System). Вартість екю розраховувалася як середньозважена величина кошика валют країн - членів Європейського Співтовариства (ЄС) (European Community (EC)); її курс періодично переглядався у міру зміни значення європейських валют і розширення ЄС за рахунок нових членів. Екю була також розрахунковою одиницею у всіх операціях ЄС. Вона володіла деякими подібними рисами зі спеціальними правами запозичення (Special Drawing Rights) Міжнародного валютного фонду (International Monetary Fund); проте резерви екю не розподіляються між окремими країнами, а накопичувалися в Європейському фонді валютного співробітництва (European Monetary Cooperation Fund).
JPY - ¥ - YEN. Повоєнний рівень 360 ієн за долар (рис. 2.3.3) було визначено американською окупаційною адміністрацією, далі курс опустився приблизно до рівня 80 ієн за долар в 1995 р, після чого її рівень знову істотно знизився і знову найсильнішим чином зміцнився в 1998 р сучасна політика Японії спрямована на ослаблення курсу ієни. Пов'язано це в більшій мірі з тим, що Японія експортно-орієнтована країна, і сильне зміцнення курсу національної валюти призводить до того, що страждають інтереси експортерів.
Відмінною рисою економіки сучасної Японії є існуючі низькі процентні ставки, майже нульові. Тому великий інтерес представляють інвестиції в пенсійні фонди і зарубіжні цінні папери, перш за все - в американські державні облігації і в європейські активи. У світовому обороті валютні операції з ієною складають близько 23%.
GBP - £ - STG - POUND - CABLE (CBL). Назва cable (кабель) збереглося з тих часів, коли Валютообмінні операції фунт / долар проводилися по трансатлантичному телеграфу, підводного кабелю. Cable використовується тільки в позначенні котирування GBP до USD.
Англійський фунт - найстаріша національна валюта серед сучасних валют (рис. 2.3.4 - динаміка з 70-х рр.); він був заснований на початку XI ст. І аж до Першої світової війни фунт виконував функції резервної світової валюти. Свої позиції фунт значно послабив в міжвоєнний період, а після Другої світової війни фунт повністю здав свої позиції. Основною причиною стало те, що у країни виникли проблеми, пов'язані з ослабленням післявоєнної економіки і з підривом довіри до фунта в зв'язку з проведенням масованих фальшівомонетніческіх диверсій з боку Німеччини під час війни. Приблизно половина всіх транзакцій за участю фунта проводиться на Лондонському ринку. Частка фунта в світовому обороті валютних операцій становить близько 13,5% (13,2% за станом на 2001 рік). Дуже чутливий до даних по ринку праці і інфляції, а також до цін на нафту, навіть характеризувався як petrolcurrency.
CHF (Confederation Helvetica Franc) - SFR - Swissy - swiss. Обсяг угод істотно менше, ніж з іншими валютами, в світовому обороті валютних операцій становить близько 6%. З появою євро волатильність франка по відношенню до євро стала набагато менше, ніж була до марки; франк є практично дзеркальним відображенням євро. Пов'язано це з тим, що Швейцарський національний банк (Swiss National Bank, SNB) проводить політику, спрямовану на координування фінансових умов в Швейцарії і в зоні євро. Швейцарський франк історично користувався вигідною роллю «безпечного» активу через: незалежності SNB в збереженні валютної стабільності, секретності національної банківської системи і політичного нейтралітету країни; в надійність франка в значній мірі зробив внесок і значний золотий запас SNB. Навіть незважаючи на те, що з середини 90-х міжнародна роль цієї валюти починає зменшуватися, швейцарський франк залишається цінною альтернативою на ринку FOREX. Динаміка курсу франка зображена на рис. 2.3.5.
Приклад. 11.03.2004 р курс долар / франк опустився на 200 пунктів до рівня 1,2728. Зміцнення курсу франка викликано побоюваннями нової хвилі терористичних актів у світі. Дані побоювання виникли після недавніх вибухів в Мадриді, які привели до загибелі близько 200 чоловік. Причому спочатку урядові джерела заявляли, що це чергова акція баскських сепаратистів. Однак після проведення по гарячих слідах більш ретельних поліцейських дій був виявлений автомобіль з детонаторами і аудіозаписом рядків з Корану, що може свідчити про причетність до цих вибухів міжнародної терористичної мережі «Аль-Каїда». Незважаючи на вибухи в Іспанії, т. Е. Країні - представника Євросоюзу, повідомлення про вибух вдарило не за євро, а саме по долару. Справа в тому, що будь-яка політична напруженість і серйозні терористичні загрози - це в першу чергу пошук інвесторами притулку для своїх капіталів. На FOREX традиційно валютою-притулком виступає швейцарський франк (рис. 2.3.6). Саме його зростання і став стимулом для зміцнення європейських валют до долара.
