Ердоган втопить і турецьку ліру, і російський рубль
Про це йдеться в статті російської «Независимой газети» ( «НГ»).
Антидоларова кампанія президента Туреччини триває. Тепер він звернувся із закликом відмовитися від доларових розрахунків на користь національних валют до своїх партнерів по Раді з питань співробітництва тюркомовних держав на саміті в Чолпон-Аті. У зустрічі взяли участь президенти Азербайджану, Казахстану, Киргизії, Туреччини, в якості почесних гостей були президент Узбекистану і прем'єр-міністр Угорщини.
«Залежність світової торгівлі від долара стала для неї перешкодою», - пояснив Ердоган в понеділок. Днем раніше він в черговий раз заявив, що вважає за необхідне відмовитися від розрахунків у доларах у торгівлі з Росією. При цьому Ердоган назвав американців дикими вовками, яким не можна вірити.
Такі заяви робляться на тлі подальшого погіршення фінансового становища Туреччини. У серпні річна інфляція в країні зросла майже на 18% - це найвищий рівень за останні 15 років. У порівнянні зі значеннями, які були на початку року, турецька ліра майже вдвічі знецінилася: якщо на початку року 1 дол. Коштував 3,8 ліри, то тепер курс коливається біля позначки 6,6 ліри за 1 дол.
- Турецька ліра знову стрімко валиться, наздоганяючи аргентинське песо
Центробанк (ЦБ) Туреччини пообіцяв скорегувати грошово-кредитну політику, враховуючи «значні ризики» для цінової стабільності. Для інвесторів головне питання - чи зможе ЦБ досить підвищити ставки на засіданні 13 вересня, щоб стримати інфляцію, передає Reuters. Інвестори, побоюючись жорсткого приземлення турецької економіки, хочуть рішучого підвищення ставок, Ердоган, проте, називає себе ворогом процентних ставок і планує простимулювати економічне зростання доступними кредитами.
Девальвація і інфляція - не єдині проблеми Туреччини. «У серпні різко прискорився відтік валютних депозитів з банків Туреччини, - зазначає в своєму огляді директор аналітичного департаменту« Локо-Інвест »Кирило Тремасов. - Резерви стрімко тануть ».
Так, в травні на валютні депозити в банках Туреччини припадали 165 млрд дол., В серпні - вже 153 млрд дол .; золотовалютні резерви в травні становили трохи менше 110 млрд дол., до серпня вони упали до 93 млрд дол., випливає з даних, які наводить Тремасов.
За даними Книги фактів ЦРУ на кінець 2017 року, сукупний зовнішній борг Туреччини (державний плюс приватний) досягає майже 430 млрд дол., Це більше половини ВВП країни. На окремо взятий державний борг припадає 28,5% ВВП Туреччини.
І значну частину боргу країні належить погасити в найближчий рік. «Термін погашення зовнішнього боргу Туреччини обсягом близько 179 млрд дол. Настане протягом року, що завершується в липні 2019 го», - повідомляє Reuters з посиланням на аналітиків JPMorgan.
Основна частина боргу до погашення - близько 146 млрд дол. - припадає на приватний сектор, перш за все на банки. Уряду ж необхідно за цей термін виплатити або відстрочити погашення боргу в розмірі 4,3 млрд дол., Решта припадає на організації держсектора.
На цьому тлі заклики перейти на взаєморозрахунки в національних валютах виглядають, м'яко кажучи, непереконливо. Тому що економічно недоцільно продавати продукцію за валюту, яка знецінюється і в майбутньому ризикує перетворитися в фантики.
загрузка ...
«Ситуацію з турецької лірою можна розглядати як наочний приклад неспроможності розмов про розрахунок між країнами в національних валютах, беручи до уваги ті держави, чиї валюти віднесені до резервних. Розрахунки в валютах країн, що розвиваються несуть в собі ризики втрат від девальвації, пов'язаної з політичними або економічними кризами », - підтвердив« НГ »аналітик компанії" Фінам "Сергій Дроздов.
«Зрозуміло, розрахунки вигідніше вести в стабільній валюті, саме тому більшість міжнародних угод укладається в доларах. Угоди в інших валютах можливі, але зазвичай, коли мова йде про невеликі суми і сусідніх країнах, при цьому друга сторона може попросити при угоді додаткових знижок, преференцій », - зауважує старший аналітик компанії« Альпарі »Роман Ткачук.
Хоча, як зазначив у розмові з виданням керуючий партнер експертної групи Veta Ілля Жарський, «міжнародні розрахунки, як правило, здійснюються або в міжнародних валютах, або в національних, але в цінах, прив'язаних до курсу міжнародних валют»: «І навіть якщо Туреччина відмовиться від розрахунків у доларах, вартість контракту все одно буде фіксуватися в них ».
Але ризики турецької ліри все одно високі. Тому очікувано, що взаєморозрахунки в національних валютах привернуть хіба що ті країни, які керуються в своїх міжнародних проектах не стільки економічними, скільки політичними мотивами. І перший претендент - це Росія. Кремль вже підтверджував зацікавленість Росії в переході на національні валюти в розрахунках з Туреччиною. «Звичайно, це підлягає скрупульозної опрацюванні, але це те, до чого ми прагнемо в наших двосторонніх торгово-економічних відносинах, і те, про що неодноразово заходила мова на двосторонніх російсько-турецьких переговорах», - говорив у середині серпня прес-секретар президента Дмитро Пєсков.
Схоже, Росія ризикує стати для Туреччини тим другом, який буде змушений підтримувати країну ще не один раз. Перша версія полягає в тому, що це буде пряма фінансова підживлення, надання пільгового кредиту в розмірі декількох мільярдів доларів, які допоможуть Туреччині вчасно здійснити платежі по державному боргу. Правда, деякі експерти вважають, що у Росії для цього не так багато власних коштів. «Фінансовій системі РФ загрожує введення чергових обмежень з боку США, які можуть торкнутися операції найбільших банків і держборгу країни, - нагадує Дроздов. - Крім того, подібні кроки з боку уряду можуть викликати нерозуміння у населення, велика частина якого і без того не в захваті від чергового затягування поясів у зв'язку з останніми ініціативами влади ».
Інша версія - мова може йти не про пряму фінансовому підживленні, а про різні поступки. «Не виключено, що за деякими напрямками, перш за все звичайного торгового співробітництва, можуть бути преференції», - повідомив виданню доцент Академії при президенті (РАНХиГС) Сергій Хестанов. Деякі експерти міркують про можливі поступки щодо ціни на газ.
Опитані експерти спробували оцінити ймовірність дефолту в Туреччині. «Імовірність країнового дефолту ми оцінюємо в 22%, що досить багато. У випадку з Росією, наприклад, цей показник складе 6,7%, а для США - 2,5% », - повідомив аналітик компанії« Фрідом Фінанс »Ален Суботів. Він додав, що «банківські борги залишаються головною проблемою, тому корпоративні дефолти цілком можуть статися». Якщо санкції поставлять під сумнів можливість рефінансувати борг на зовнішніх ринках - це буде дуже серйозним ударом по економіці Туреччини.
«Імовірність дефолту в Туреччині досить велика, але ще не критична, в Венесуелі зараз гірше обстановка», - уточнює провідний аналітик Amarkets Артем Дєєв. «Сценарій дефолту в Туреччині сильно залежить від нормалізації відносин з США. Якщо конфронтація продовжиться і якщо США введуть нові санкції проти Туреччини, тоді дефолт дійсно стане можливим », - продовжує Хестанов.
Як говорить економіст, «особливість Туреччини полягає в тому, що там дуже велика частка кредитного фінансування»: «Причому кредитного фінансування не в турецькій валюті, а в євро і доларах. І девальвація ліри, яка ставить чергові рекорди, призводить до того, що платоспроможність турецького бізнесу в твердих валютах сильно падає. Падає настільки, що деяким компаніям може знадобитися допомога держави. А можливості держави дуже обмежені через низькі міжнародних резервів ».
Якщо ж припустити, що дефолт Туреччини дійсно трапиться, тоді розвиваючі ринки чекають серйозні потрясіння, рубль ризикує знову обвалитися. «Потенційний дефолт в Туреччині зробить негативний вплив на всі валюти країн, що розвиваються, в тому числі на рубль, який демонстрував істотне падіння до долара в серпні. У дні панічних продажів турецької ліри рубль залишався під тиском », - каже Суботів. За його словами, за інших рівних умов оголошення дефолту в Туреччині здатне в короткостроковій перспективі обвалити курс російської валюти до 70-72 руб. за 1 дол.
***
Додам, що можливе сильне падіння турецької ліри і російського рубля послужить додатковим девальваційних чинником і для гривні ...