Фінансовий блог. Облігація цінний папір, засвідчує відносини позики
- Облігація цінний папір
- Облігація - це позика
- Дохід власника облігацій
- Чим облігації відрізняються від акцій?
- Ризики придбання облігацій
Облігація - це цінний папір, що засвідчує відносини між її кредитором і позичальником. Кредитором виступає власник облігації, позичальником - емітент.
Облігація цінний папір
Облігація є борговим свідоцтвом, яке включає в себе два зобов'язання:
- зобов'язання позичальника повернути власникові облігації після закінчення обумовленого терміну номінальну вартість;
- зобов'язання позичальника виплачувати власникові облігації фіксований дохід у вигляді відсотка від номінальної вартості або іншого майнового еквівалента (якщо облігація купонна).
облігація оцінюється за номінальною і ринковою ціною. Номінальна ціна (номінал) - це та сума, яка підлягає поверненню після закінчення терміну облігаційної позики, є базою для розрахунку процентного доходу (грошова величина, позначена на облігації).
Ринкова ціна (чиста ціна облігації) - постійно змінюється, визначається на фондовій біржі за допомогою торгів, котирується у відсотках від номіналу.
У Цивільному кодексі дається таке визначення:
"Облігація - це борговий цінний папір, що засвідчує право її власника на отримання від особи, що випустив облігацію (емітента) в передбачений нею термін її номінальної вартості і фіксованого відсотка від цієї вартості або іншого майнового еквівалента" (ст. 816 ЦК України).
Облігація - це позика
Існує величезна кількість видів облігацій . Залежно від виду емітента вони поділяються на державні та корпоративні. Корпоративні облігації випускають комерційні організації з метою залучення фінансових ресурсів. Випускати корпоративні облігації мають право акціонерні товариства і товариства з обмеженою відповідальністю.
Державні облігації випускає Міністерство фінансів РФ, а також міністерства фінансів суб'єктів РФ. Держава розміщує облігаційні позики з метою покриття дефіциту державного бюджету. До державних облігаціях відносяться державні короткострокові облігації (ДКО) , Облігації федеральної позики (ОФП), облігації федеральної позики для населення (ОФЗ-н) .
Емітенти, тобто особи випустили облігації (банки, організації, органи державного управління), є позичальниками. Інвестори, які купують облігації, є кредиторами і позикодавцями.
Дохід власника облігацій
Облігації можуть приносити два види доходу інвестору.
Відсоткова облігація приносить своєму власнику процентний дохід, який називається купоном. Купон - це відсоток від номіналу облігації, що виплачується через рівні проміжки часу (купонний період). Буває, що купон виплачується тільки один раз, одночасно з погашенням номіналу.
Облігація може мати нульовий купон або по-іншому кажучи, бути бескупонной. Інвестор купує бескупонной облігацію заради дисконту - позитивної різниці між номіналом паперу і її ціною.
Купон і (або) дисконт - це дохід по облігації , Заради чого її купують. Характеристикою облігації як фінансового інструменту найчастіше виступає прибутковість облігації .
Чим облігації відрізняються від акцій?
облігації та акції - це основні цінні папери на фондовому ринку. На відміну від акцій, облігації менш дохідні, відповідно і більш надійні.
Головна відмінність облігацій від акцій - інвестор, купуючи акцію, стає одним із власників підприємства, котрий випустив її, а набуваючи облігацію, стає кредитором.
Відсотки за облігаціями виплачуються в строго певний період, дивіденди по акціях можуть взагалі не виплачуватися кілька років і передбачити суму дивідендів важко. Поки процентні виплати по облігаціями не будуть оплачені, дивіденди акціонерам не виплачуються.
При ліквідації організації власники облігацій мають переважне право на майно ліквідованого суспільства в порівнянні з власниками акцій.
Ризики придбання облігацій
Облігація цінний папір і фінансовий інструмент, який має найменші ризики на фондовому ринку. Ціна облігацій не схильна до сильних коливань, а стабільний відсотковий дохід робить облігації привабливими для інвесторів. Але не треба забувати головне правило: низькі ризики дають невисокі доходи, хочете багато заробити - ризикуйте.
Але облігації теж схильні до ризиків, хоч і в меншому ступені, ніж, наприклад, акції. До ризиків відносяться:
- інфляція - якщо протягом терміну дії облігації була значна інфляція, то гроші які отримає володар облігації в кінці терміну істотно знеціняться.
- дефолт емітента, тобто особа випустило облігації не в змозі виплатити відсотки і номінальну вартість облігації. Рейтингові агентства розраховують рівень ризику емітентів і привласнюють їм ступінь їх надійності.
- ринкова вартість облігації - на ціну облігацій впливають події в світі і події, що впливають на діяльність емітента.
Ніна Полонська