Поняття, мета і функції ринку цінних паперів
Як вже було сказано вище, фінансовий ринок складається з ряду сегментів, одним з яких виступає ринок цінних паперів.
Таким чином, мета функціонування ринку цінних паперів полягає в тому, щоб забезпечувати наявність механізму для залучення інвестицій в економіку шляхом встановлення необхідних контактів між тими, хто потребує коштів, і тими, хто хотів би інвестувати надлишковий дохід. При цьому важливо, щоб ринок цінних паперів забезпечував наявність механізму, що сприяє ефективній передачі інвестицій (оформлених у вигляді тих чи інших цінних паперів) від постачальника інвестицій до їх споживачеві, причому така передача повинна мати юридичну силу.
Таблиця 1.4. - класифікації ринку цінних паперів
Виділяють такі основні функції ринку цінних паперів:
- Перерозподіл грошових ресурсів на цілі інвестування. Можливість трансформації грошових ресурсів в інструменти ринку цінних паперів через купівлю цінних паперів та інші цивільно-правові акти. Головне завдання цієї функції - забезпечення функціонування механізму інвестування вільних грошових ресурсів.
- Перерозподіл власності. Можливість передачі прав власності від одного власника до іншого на основі процедури переведення прав власності (наприклад, через спеціальні інститути облікової системи) і її захисту. Головне завдання, яке виконує цю функцію, - можливість цивілізованим способом передати право володіння, що дозволяє покупцеві / продавцеві бути впевненим в здійснену покупку / продаж фінансового інструменту.
- Перерозподіл ( «купівля-продаж») фінансових ризиків. Можливість перерозподілу фінансових ризиків шляхом формування відповідного портфеля цінних паперів, що враховує інвестиційні переваги інвесторів, або шляхом передачі ризиків іншим учасникам фінансового ринку. Головне завдання, яке вирішується за допомогою цієї функції, - створення ринку «купівлі-продажу» ризиків, використовуючи спеціальні фінансові інструменти.
- Підвищення ліквідності прав і зобов'язань. Можливість швидкого продажу / покупки цінних паперів шляхом створення вторинного ринку. Головне завдання, яке вирішується через цю функцію, - це скорочення часу і втрат, пов'язаних з інвестиційним процесом.
- Поставка цінних паперів і обслуговування розрахунків і грошового обігу. Можливість отримати цінні папери та / або грошові кошти по зроблених операціях в повному обсязі і у встановлені терміни. Головне завдання, яке вирішується через цю функцію, - створення системи розрахунків по зроблених операціях.
- Розкриття і поширення інформації про фінансові ризики, прибутковості і ліквідності, що впливає на інвестиційні рішення. Отримання інформації про стан ринку цінних паперів в конкретний період часу, основні тенденції на ринку, особливості випуску окремих цінних паперів, обмеження на їх звернення, потенційний ризик неотримання доходу, можливості швидкого продажу і інших характеристиках, необхідних для прийняття інвестиційного рішення на ринку цінних паперів. Головне завдання, яке вирішується через цю функцію, - отримати інформацію для прийняття інвестиційного рішення, що дозволяє здійснювати інвестиції таким чином, щоб потенційні негативні наслідки від здійснення інвестиції були «на совісті» самого інвестора, а не інших учасників фінансового ринку.
- Індикація стану економіки і її фінансового сектора. Можливість отримання достовірної інформації про інвестиції, що здійснюються державою, підприємствами і домогосподарствами на ринку цінних паперів, про тенденції зміни індикаторів ринку цінних паперів як елемента здійснення фінансової політики учасниками інвестиційного процесу, про вплив ринку цінних паперів на макро- і мікро показники держави і підприємств, про співвідношенні і напрямках руху фінансових активів в сегментах фінансового ринку. Головне завдання, яке вирішується через цю функцію, полягає у визначенні особливостей організації інвестиційного процесу через ринок цінних паперів в конкретний період часу і визначення найбільш підходящого періоду часу для реалізації тих чи інших функцій учасників інвестиційного процесу.
- Визначення курсів цінних паперів (ціноутворення на фінансові інструменти). Створення механізму торгівлі цінними паперами, що відповідає принципам прозорості, надійності і доступності, побудованого за певними правилами, що відображає як загальні методи ціноутворення, так і враховують особливості ціноутворення окремих фінансових інструментів. Головне завдання, яке вирішується через цю функцію, полягає у визначенні «справедливої ціни» цінного паперу, що формується під впливом зовнішніх і внутрішніх факторів і враховує поточну ситуацію на ринку.