Порівняння Великої Депресії з поточної Найбільшою Депресією

Звичайно, Обами з яким проводиться порівняння, вже немає, але айсберги нічого не вартих зелених папірців тільки збільшуються в обсязі на планеті. До того ж додатковий докладний розбір міфології про ФДР не завадить.

Даглас «Даг» Кейсі - американський економіст, прихильник вільного ринку, автор кількох фінансових бестселерів. Він є засновником і головою компанії Casey Research, яка продає фінансову і ринкову аналітику по підписці зі спеціалізацією на енергетиці, металах, гірничорудному виробництві та інформаційних технологіях.
Casey Research представляє своє бачення Великої депресії 1930-х років, яке дещо відрізняється від бачення більшості людей. На нашу думку, Франклін Рузвельт (Franklin Roosevelt) не була героєм, а лиходієм. Майже все, що він робив, вело до поглиблення і поглибленню економічного спаду.

За винятком підтримки 21 поправки про скасування «сухого закону», участь Рузвельта в економіці було повною катастрофою. Але в народній пам'яті цей провал затьмарює успіх США у Другій світовій війні, яка припала на час його президентства.

На жаль, сьогодні Обама (Obama) і його оточення беруть за зразок Рузвельта і намагаються повторити його помилки. А так як спотворення в сьогоднішній економіці набагато сильніше, ніж в 1920-х і 1930-х роках, а населення набагато сильніше залежить від уряду, ніж в той час, я не бачу способу уникнути більш серйозної депресії - Найбільшої депресії. Вона триває з 2008 року, посилиться і триватиме ще кілька років.

Самому ФДР надзвичайно пощастило. Його діяльність здається успішною, тому що коли він став президентом, економіка і фондовий ринок увійшли в стадію циклічного відновлення (ніщо не може весь час тільки падати). Його вибрали, коли депресія тривала вже чотири роки, а фондовий ринок обвалився на 90%. Це вдалий час було частково подарунком Гувера (Hoover), чиє широкомасштабне втручання підтримувало депресію. (Дивно, як люди можуть називати Гувера прихильником вільного ринку, а Рузвельта - інтервенціоністи. Рузвельт просто продовжив і розширив політику Гувера, але з великим ентузіазмом і набагато кращим піаром).

Ще більше Рузвельту пощастило з Другою світовою війною; перемоги в Європі і на Тихому океані назавжди ідеалізували всі прояви його діяльності. Багато в чому культ ФДР нагадує культ Йосипа Сталіна в Росії, з яким там як і раніше поклоняються як напівбогу.

Незважаючи на те, що Обама здається досить розумним, непомітно, щоб його цікавила історія та економіка. Більше схоже, що він цікавиться тільки силовий політикою, так що він схильний слідувати загальноприйнятій точці зору, що складається в об'єднанні рузвельтівського «рішучої дії» в «Новому курсі» і Другої світової війни, яка вивела країну з Великої депресії. Ми маємо намір довести, що ці поняття - повна нісенітниця.

Остання депресія

Як же Америка насправді вийшла з Великої депресії? Черговий відповідь: «Завдяки Другій світовій війні». Але ретельний аналіз даних дає іншу відповідь.

Стандартна міфологія стверджує, що військове виробництво - починаючи з 1939 року - покінчило з нашими економічними проблемами. Але американська економіка повністю не відновлювалася ще протягом двох років після закінчення військових дії в 1945 році. Насправді, остання депресія тривала з 1929 по 1947 рік, тобто близько 18 років.

зростання ВВП

І це був не єдиний жахливий спад. Як показує графік, зростання ВВП знижувався в 1930 році, відновлювався з 1932 по 1936 роки, а потім пішов на повторний обвал в 1937 році, який був, по більшій частині, пов'язаний з політикою Рузвельта.

Тоді, в 1939 році, почалося колосальне нарощування промислового виробництва. Безробітних змушували ким воювати, або працювати на виробництві озброєння. Але ці види діяльності не позначалися на загальному рівні життя. А якби позначалися, зростання виробництва не був і не міг бути рахунок самофінансування, а так як насправді він був посилене розбазарювання ресурсів.

При розрахунку ВВП враховуються урядові витрати, так що ВВП - це поганий показник економічного здоров'я. Наприклад, уряд міг би наймати 10 мільйонів чоловік для риття ям в денний час, ще 10 мільйонів для закапування їх ночами, і 5 мільйонів бюрократів для контролю за роботою. Це призвело б до накачування ВВП і скорочення безробіття, але не до збільшення багатства в суспільстві. Навпаки, це зменшило б багатство суспільства.

У будь-якому випадку, як тільки в 1945 році почали скорочуватися величезні військові урядові витрати, ВВП знову повернувся до падіння, яке почалося ще в 1930 році.

Процентні зміни в урядових витратах

Зростання ВВП за роки війни був ілюзією процвітання, яка розвіялася, коли припинилися урядові витрати, на відміну від збагачує зростання з 1932 по 1936 роки, який відбувався завдяки приватним інвестиціям. У 1936 році ВВП виріс на $ 10,5 млрд, в той час як урядові витрати збільшилися всього на $ 2,2 млрд. У 1942 році ВВП зріс на $ 35,2 млрд, а урядові витрати піднялися на $ 36,1 млрд. Очевидно, що зростання економіки під час війни відбувався за рахунок урядових витрат.

Другий акт Рузвельта

Що ж викликало крах відновлення в 1936 році?

Однією з причин була атака Рузвельта на багатіїв. У 1935 році він ввів ряд нових податків, включаючи 15-відсотковий прибутковий податок на корпорації, податок на дивіденди, завищені податки на нерухомість і дарування, а також додаткові податки на доходи понад $ 50000. У 1936 році максимальна ставка податку на дохід фізичної особи зросла до 79%, що було значним збільшенням в порівнянні з 63% рік тому.

Додатково до цього, риторика і дії Рузвельта виявилися спрямовані проти бізнесу. Рузвельт почав посилено підтримувати організована праця - що було добре для тих, у кого були профспілкові квитки, але марно для тих, кому не вистачало зв'язків або правильного кольору шкіри, щоб отримати їх, і великою шкодою для економіки в цілому. Його підтримка здобула результат. У 1935 році членами профспілок в США були всього 3,8 мільйонів чоловік. До 1941 року число учасників профспілок становило близько 10 мільйонів, тобто близько чверті працездатного населення.

Вибори 1936 роки дали країні фактично одну правлячу партію - 76 демократів в Сенаті і 331 демократ в Палаті представників. Кожен новий закон звинувачував і карав бізнес - наприклад, Закон Вагнера, Закон про доходи, який передбачає постійне підвищення податків, і Податок на нерозподілений прибуток. Уряд розросталося, в той час як присутність бізнесу в залах засідань влади зменшувалася, так що не дивно, що приватні інвестиції припинилися.

Уряд проти приватного інвестора

Урядові витрати в складі ВВП ще більше погіршує справу. Під час Другої світової війни приватний ринок залишався в пригніченому стані.

Урядові витрати в складі ВВП

Військові витрати викликали збільшення ВВП. У деяких сферах, таких як авіація, електроніка і атомна енергетика, спостерігався реальний прогрес, хоча і колосальної ціною. Але ніщо з цього не призвело до запуску приватної економіки, яка робить упор на продукти і послуги, які по-справжньому потрібні людям.

індекс Доу

Для розуміння цього графіка не потрібна докторський ступінь з економіки. Єдиний пік у воєнний час припадає на закінчення військових дій - і смерть ФДР. (Скоро ми це обговоримо). Зверніть увагу, що відновлення 1932-1936 років було набагато значнішим, ніж часто прославлена ​​економіка воєнного часу.

Чому грандіозні витрати ФДР не повернули приватний ринок до життя? Згадайте, адже економіка воєнного часу працювала при певних умовах; це не вільні гроші. Закони, прийняті під час війни, зробили ведення бізнесу майже неможливим. Майже на всі потрібен дозвіл уряду. Податки злетіли до небес, через що обсяг доступного капіталу знизився. Більш того, забудьте про конкуренцію за ресурси з військовою промисловістю, навіть якщо у вас була хороша бізнес-ідея, вам не дозволили б її реалізувати.

Економіка не може процвітати, коли на ринках домінує адміністративно-управлінське регулювання. Під час війни компаніям було простіше і вигідніше працювати на уряд, ніж виробляти для споживачів. Навіть такі компанії, як виробник плівки і камер Eastman Kodak, почали випускати приціли і ручні гранати для військових. GM припинила випускати автомобілі для цивільного населення, а замість цього виробляла військові машини. Покришки, паливо, взуття, яловичину, цукор, кава і багато іншого видавали за картками. Рівень життя в США під час війни сильно впав; умови для споживачів були набагато гірше, ніж в 30-х. Адже краще визначення депресії таке: це період часу, коли істотно знижується рівень життя людей

Без продуктивних приватних інвестицій відновлення неможливе. До кінця війни, коли урядові витрати скоротилися, приватні інвестиції повернулися в США. Але цього так і не відбулося в СРСР, Китай і Східній Європі, ось чому вони так і не відновилися. Саме через відсутність приватного інвестування Британія залишалася чимось на зразок смітника аж до обрання Тетчер (Thatcher). Військові витрати не сприяли відновленню, вони його забарилися.

Під час війни більшість бізнесменів - зазвичай більше 75% - вважали, що в США збережеться економічна система фашистського типу, якій вона стала за 30-ті роки і яка, здавалося, усталилася за роки війни. При настільки широку поширеність подібного переконання відсутність приватних інвестицій не дивно.

Але з закінченням Другої світової війни страх опинитися замкненим в адміністративно-управлінської економіці почав слабшати - ненавмисне наслідок підступності ФДР. ФДР знав, що діловий світ був би готовий співпрацювати в промисловому виробництві в роки війни тільки якщо всім заправляли б найбільші підприємці. Він повільно почав замінювати членів уряду бізнесменами, які постраждали від політики «Нового курсу». У кулуарах Вашингтона новобранці займалися ліквідацією того, чого домоглися їх попередники. Нужда перемогла ідеологію.

Крім усього іншого, Демократи втрачали свою хватку в Конгресі. До 1994 року у них було всього 56 сенаторів і 242 представника. У 1946 році республіканці відвоювали обидві палати Конгресу.

А сам ФДР помер, завдяки чому бізнесмени відчули себе набагато спокійніше. Довга темна ніч тирад і хрестових походів проти бізнесу закінчилася. В день його смерті Доу значно стрибнув, як і середньоденний обсяг.

Реакція індексу Доу на смерть Рузвельта

Звичайно, Трумен (Truman) був поблизу, але у нього не було небезпечною популярності Рузвельта. В результаті приватні інвестиції наповнили післявоєнний ринок, і пішов бум. Звідки взявся капітал, який підігріває післявоєнний бум? В якомусь сенсі він був побічним ефектом заходів, прийнятих під час війни.

Рівень персональних накопичень під час війни різко збільшився. Причин для цього було безліч. По-перше, якісні товари тривалого користування, які не входили до військової норму, було важко знайти, навіть якщо хтось хотів щось купити. По-друге, велика війна створює невизначеність. Якщо ви не впевнені, що чоловік або батько повернеться живим, має сенс робити заощадження. Важливість накопичень в 1940-і роки викликає песимізм з приводу наших сьогоднішніх перспектив: на відміну від часів Другої світової, сьогоднішній рівень заощаджень нікчемний. А штучно занижені ставки, які підтримує уряд, продовжують перешкоджати накопиченню і заохочувати споживання, борг і спекуляцію.

особисті заощадження

Коли війна закінчилася, накопичені заощадження надали підтримку інвестицій та споживчим витратам. Це досвід, який заперечує кейнсіанський постулат про те, що споживчі витрати стимулюють економіку, а заощадження її пригнічують.

Неможливо вирішити сьогоднішню проблему надмірного споживання і боргу за допомогою нарощування надлишкового споживання і боргу. Умови, завдяки яким Америка вийшла з Великої депресії, підтверджують цю думку. Коли рівень заощаджень зріс і в економіці з'явився доступний капітал, обсяг приватних інвестицій виріс, як незабаром і вся інша економіка.

Хоча історія не повторюється, нинішня ситуація виразно нагадує ті часи. Адміністрація Обами намагається повторити всі кроки Рузвельта, а це призведе тільки до багаторазового повторення помилок ФДР. Викупи публічних компаній Обамою - це щось новеньке, навіть ФДР не заходив так далеко. США вже живе військової економікою. Чи буде Обама починати війни, думаючи, що зробленого на даний момент недостатньо?

Суть в тому, що, з урахуванням всієї інформації про Велику депресію, Найбільша депресія, яка поки ще перебуває в ранній стадії, буде по-справжньому жахливою.
джерело: http://www.goldenfront.ru/articles/view/dag-kejsi-sravnivaet-velikuyu-depressiyu-s-tekushej-velichajshej-depressiej/