США: перший фінансова криза в 1972 році, навчив витрачати

Перший міністр фінансів, перший Центральний банк і перше в історії США використання коштів платників податків для вирішення кризи, що виникла через фінансові спекуляції.

Економісти Федерального резервного банку (ФРБ) Нью-Йорка опублікували невеликий історичний екскурс в історію першого фінансової кризи в США і дій у відповідь першого Центрального банку під назвою "Crisis Chronicles: Central Bank Crisis Management during Wall Street's First Crash (1792)".

У своїй роботі експерти нью-йоркського ФРБ відзначають, що перший великий кредитна криза в США, а також дії фінансової влади стали прообразом антикризових заходів сьогоднішнього дня.

Батько-засновник першого Центробанку США

Одне з центральних місць в становленні американської фінансової системи по праву займає Олександр Гамільтон. Він вважається одним з семи головних "батьків-засновників" США - політичних діячів, які відіграли провідну роль у заснуванні США (загальне число делегатів, які підписали першу американську конституцію, становить 39 осіб).

У 1789 р Гамільтон, за указом першого президента США Джорджа Вашингтона, стає першим главою казначейства. У наступні 5 років Гамільтон відіграє провідну роль у створенні першого в країні Центрального банку (First National Bank), монетного двору (US Mint), а також проведе ряд ключових реформ.

У 1790 р новий міністр фінансів США вирішує проблему боргів, які накопичилися за час громадянської війни: Гамільтон оголошує про їх реструктуризацію. За сучасними мірками, це був один з перших часткових дефолтів США, коли кредиторам було запропоновано конвертувати наявні боргові зобов'язання в нові папери з меншими процентними ставками (debt haircut). При цьому виплати за відсотками для американських кредиторів були відкладені на 10 років.

Новий міністр фінансів активно просуває ідею створення в Америці Центрального банку. Інші батьки-засновники США (зокрема, майбутні президенти Томас Джефферсон і Джеймс Медісон) виступали проти цієї ідеї, заявляючи, що створення подібного банку суперечить щойно прийнятої Конституції США.

Однак Гамільтон зумів переконати президента Вашингтона в необхідності його створення. У поданні Гамільтона Центробанк не тільки стимулював би розвиток кредитування в США, але також і зміг би допомогти зміцнити ступінь довіри до державних облігацій. Прикладом для наслідування, за визнанням самого міністра, була британська фінансова система на чолі з Банком Англії. У 1791 р Конгрес США ратифікував запропонований законопроект.

Так з'явився Перший банк Сполучених Штатів. Перший Центробанк США був приватною компанією, частка державного капіталу в ньому становила всього 20%, термін дії його ліцензії становив 20 років. По ряду оцінок, зокрема, опублікованих Університетом штату в Сан-Хосе (San Jose State University), частка іноземного капіталу в першому ЦБ США становила 70%.

Створення Центробанку з великим об'ємом іноземного капіталу за образом Банку Англії, а також активне лобіювання на користь союзу з Англією стали тими фактами, які до сих пір дають підстави для припущень про те, що Олександр Гамільтон був не тільки батьком-засновником США, але також і потенційним агентом Британської імперії.

Гамільтона також звинувачують в тому, що він представляв інтереси клану Ротшильдів. Цікаво, що його двоюрідний брат і тезка, лінгвіст і філолог Олександр Гамільтон був затриманий в Парижі як британський шпигун на тлі розгорілася війни Франції з Англією в 1803 р Однак повернемося від припущень до фактів.

IPO першого Центробанку США

4 липні 1791 року було проведено найбільше в історії Америки первинне розміщення акцій. Обсяг розміщення склав $ 8 млн. Ціни на розписки на право купити акції (т. Е. Не власними акції), що отримало назву scrips (від "subscriptions" - "підписки"), в рази перевищили початкову позначку в $ 25 за акцію ( "розписку" ).

Дані "розписки" служили першим платежем при покупці самих акцій, які продавалися за ціною $ 400 за акцію. Інвестори виплачували решту суми протягом наступних двох років (до липня 1793 г.)

Ажіотаж і паніка

Незабаром ціна на "розписки" підскочила в кілька разів. Багато людей брали в борг, щоб купити "розписки", сподіваючись згодом викупити самі акції. В результаті також різко зросли ціни і на держоблігації США, так як інвестори повинні були використовувати саме держзобов'язання США для викупу акцій Центробанку.

Фактично утворився перший фінансовий міхур в історії США. Після різкого зльоту ціни також різко впали. Гамільтон зрозумів, що необхідно втрутитися, інакше подальший обвал цін як по акціях самого банку, так і за держоблігаціями, міг поставити під загрозу фінансову систему США. Міністерство фінансів США початок викуп державних зобов'язань для підтримки вартості цінних паперів за рахунок коштів платників податків.

Владі вдалося зупинити обвал. Однак це був перший етап фінансової кризи. Після активних дій влади попит з боку інвесторів знову почав зростати: взимку 1791-1792 рр. ціни на держоблігації і розписки досягли нових максимумів. Серед спекулянтів був також і один з друзів Гамільтона, Вільям Дуеро. У 1791 році він разом з багатим землевласником Олександром Макомб склав план: скупити якомога більший обсяг держоблігацій США і потім продати їх за максимально можливою ціною.

Дуеро набрав величезний обсяг боргів для гри на ринку держоблігацій. На початку 1792 р Центробанк став обмежувати обсяг випущених кредитів, а також скоротив емісію банкнот. Інші банки також наслідували цей приклад. Ціни на держоблігації США досягли свого піку в березні 1792-го року і почали швидко падати.

Дуеро втратив все і потрапив до в'язниці, тому що не міг розплатитися за боргами. Однак, як уже зазначалося, він набрав величезний обсяг боргів. Тепер ці борги знецінилися, почалася ланцюгова реакція, інші інвестори також стали скидати цінні папери, послідувала серія дефолтів по інших зобов'язаннях.

Другий етап кризи отримав назву "Банківської паніки 1792 року". Гамільтон знову вирішив вдатися до використання коштів з казни для покупок державних цінних паперів на відкритому ринку. І йому знову вдалося зупинити обвал і домогтися нормалізації ринкової активності. Це стало одним з перших прикладів використання покупок цінних паперів на відкритому ринку з боку влади для придушення паніки і заповнення необхідної ліквідності.

Однак те, що сталося заплямувала репутацію першого американського Центробанку. У критиків з'явилися нові аргументи проти дітища Гамільтона. Опоненти Гамільтона в конгресі відхилили законопроект про продовження ліцензії банку. Перший банк США закінчив своє існування в 1811 р

Через 200 років після створення першого американського Центробанку, будівля його штаб-квартири d Філадельфії закинуто і руйнується зсередини.

Схожі статті:

1. Фінансовий сектор США: останній шанс
2. Скільки коштував криза в США
3. Глобальна продовольча криза вже змінює світ
4. Пішов з життя Ніл Армстронг, перша людина на Місяці
5. Девід Стокман: ​​фінансовий крах неминучий, а золото - притулок ...
6. Харухико Курода - перший кандидат на пост глави Банку Японії
7. Barclays: зростання економіки в США збільшиться лише на 2% в 2013 році
8. Світ вступає в продовольчу кризу