Яким буде курс долара після того, як Україна отримає транш МВФ

1. Заживемо ми краще
2. Грошей на пенсії і військових могло б не опинитися
3. Яким буде курс долара
4. Чи чекати нових реформ і якою буде ціна на газ
5. Зіскочити з голки

Місія МВФ приїздила до Києва у вересні, але тоді так і не дала Україні остаточних гарантій за наступним кредитним траншем. У ніч на Святого Миколая під подушку Україні все-таки поклали 3,9 мільярда доларів нового траншу. Сьогодні, 21 грудня, ми вже отримали перший транш в 1,5 мільярда.

Не зупинило Фонд ні введення воєнного стану, ні невиконання того, що ми пообіцяли раніше. Мінфін України назвав таке рішення Фонду беззастережною перемогою. Президент - визнанням успіху наших реформ, а також - важливим кроком для стійкості України на тлі викликів, з якими вона стикається.

Що було б, якщо МВФ не надав Україні транш, і який курс долара варто чекати - в матеріалі NEWSONE.

Заживемо ми краще

МВФ називають "кредитором останньої надії". Фонд покликаний рятувати країни, яких торкнулася криза. Якщо нам потрібен такий кредит, то це означає, що в країні все погано: як в медицині, так і в освіті та інших сферах. У МВФ заявили, що гроші нам виділили на зменшення державного боргу та для подальшого просування реформ.

Протягом декількох наступних років наша країна повинна розплатитися з боргами. У перерахунку загального державного боргу, на кожному українцеві "висить" близько 120 доларів. У першому кварталі наступного року ми повинні виплатити понад 2 мільярди, у другому і третьому - по 3 мільярди, а в четвертому - ще майже мільярд доларів. У 2020 році нас чекає виплата понад 8 мільярдів доларів. Грошей у нас немає, а Фонд допомагає вирішити цю проблему.

У експертів МВФ були спершу сумніви через те, що в наступному році пройдуть вибори президента і парламенту. Там розуміють, що ризикують, але шальки терезів переважило те, що влада прийняла збалансований бюджет на наступний рік. Без сліду не пройшли також поступки щодо підвищення тарифів на газ та опалення. Грубо кажучи, нам дали аванс.

У нашому випадку транш вирішує проблему виплат за боргами, але серйозного розвитку економіки чекати не варто. Україна виплатила відсотками вже понад два мільярди доларів, і новий транш від Фонду піде на виплати, які ми повинні йому ж. Те, що українці навряд чи заживуть краще, підтверджує і свіжий прогноз. У МВФ вважають, що в наступному році зростання економіки сповільниться.

"Фонд просто заробляє гроші. Так, кредити під 3% - це вигідно. Україна вже виплатила йому мільярд доларів одних тільки відсотків. Ще мільярд виплатить протягом 5 років. Новий кредит дуже короткий, і скоро його теж потрібно віддавати. З третього місця самих боржників Україна підніметься на друге. Поки її випереджають Греція і Аргентина ", - говорить економіст Віктор Скаршевський."МВФ нікого не робить багатим. Він приходить, вистачає вас, говорить: ви самі довели себе до того, що без мене не можете. Давайте ви зробите те, що зробили інші страи, я піду своєю дорогою, ви - своєю. Вони і були створені для того, щоб рятувати країни, а не щоб заробляти гроші. Як тільки десь криза, вони його гасять, адже він може поширюватися як рак ", - говорить інвестиційний банкір Сергій Фурса.

Нехай серйозне поліпшення економіки нам не загрожує, але ми вже спостерігаємо позитивні зміни. Коли в Фонді анонсували залучення наступного траншу, то нам почали давати кредити та інші організації. Єврокомісія дала транш на півмільярда євро, і через місяць ми чекаємо другої такої ж кредит. Виходить, що в сумі співпрацю з МВФ дасть українській казні 5,5 мільярда доларів.

Грошей на пенсії і військових могло б не опинитися

Або транш МВФ, або визнання дефолту в Україні, - таку загрозу для України озвучило рейтингове агентство Fitch. Поки що Україна жодного разу не заявляла про нездатність обслуговувати борги. Одного разу це було з Росією 20 років тому - тоді їй частину заборгованості пробачили.

Фінансовий експерт Олексій Кущ вважає, що без нових вливань від МВФ дефолт наздогнав би нас вже влітку. Грошей не вистачило на всі статті витрат по бюджету-2019. Тоді почалася б справжня паніка. Але, за його словами, нам все одно потрібно буде звертатися до інших кредиторам і брати фінанси із золотовалютних резервів, тому що грошей все ще недостатньо.

Деякі експерти не бачать проблеми в разі дефолту. Адже тоді з нас могли б списати частину боргів, а економіка зітхнула з полегшенням.

"У нас вже фактично дефолт.Що відбувається під час нього?З країни відразу виводиться весь іноземний капітал.У нас це вже сталося.Перестають приходити інвестиції.Так вони і зараз до нас не йдуть - скоротилися в 1,5 рази.Вони на рівні 90-х, тобто ми зробили крок назад на цілих 20 років.Всі основні дефолтні наслідки вже трапилися і на курс вони не вплинуть.Ніякого дефолту не буде - просто влада перекладає свою відповідальність на фонд ", - вважає Скаршевський.

Фурса в корені з ним не згоден.

Дійсно, країна вже давно на межі. До сих пір не сплачено так званий борг Януковича на три мільярди доларів. Але оголошувати дефолт - це значить проблеми з армією, поліцією. Держава не зможе платити пенсії, які і без того невеликі. На щастя, сьогодні ризики дефолту набагато нижче, ніж в 2013 році. Про це говорить статистика вартості українських державних облігацій.

Читайте також

Яким буде курс долара

Простим українцям і підприємцям можна зітхнути з полегшенням. Різкого стрибка курсу долара і цін годі й очікувати, вважають експерти. Але якби протягом трьох років не було нових валютних вливань, курс підскочив би до небес.

"Без траншу МВФ ми могли б побачити абсолютно будь-який курс", - говорить Фурса.

В НБУ також давали невтішні прогнози на припинення співпраці з Фондом. У Нацбанку стверджують, що без траншу національна валюта в наступному році могла б девальвувати до позначки в 34 гривні. Якби грошей не дали, могли б істотно посилитися панічні настрої населення. Тоді відбулася б масове скуповування валюти, і гривня девальвувала б ще більше.

Економіст Олексій Кущ підкреслює, що справжніх цифр в НБУ не назвали. Справа в тому, що в прогнози не заклали зовнішні чинники, наприклад, перспективу економічної кризи в світі. Економісти очікують обвалу сировинних і фондових ринків. Через падіння світових цін на металургійну продукцію долар може підскочити до позначки в 40 гривень.

"Ми повністю залежимо від світових цін на метал, руду, зерно. Раніше були вищі ціни, а зараз вони знижуються. Якщо трапиться світова криза, то Україна знову буде в девальвації, відбудеться інфляція", - говорить Скаршевський.

Таким чином, у разі відсутності фінансування фонду і при негативній кон'юнктурі в світі, курс міг би скласти від 40 гривень за долар і до 50-60. Все залежить від того, наскільки шокової була б ситуація в країні. При найкращому розкладі експерти прогнозують курс в 30-33 гривні.

Економіст Олег Устенко вважає, що тепер у нас в запасі є півроку стабільного курсу долара, а напруга на валютних ринках почне знижуватися.

При цьому Олексій Кущ допускає, що, якби країна пустила гроші в економіку, а не на перекредитування, ефект міг би бути навіть більш сприятливий, ніж від кредиту МВФ.

Читайте також

Чи чекати нових реформ і якою буде ціна на газ

Економіст Олександр Савченко стверджує, що економіка нашої країни від намічених реформ серйозно не залежить.

"Сприятлива кон'юнктура світового ринку - значить, ми ростемо, несприятлива - значить, падаємо. Ще й наш сусід додає зовнішньополітичних умов. Щоб щось змінилося, потрібно приймати тисячу за день не макро, а мікроекономічних дій".

Одна з вимог МВФ для України було підняти ціну на газ на 60%. Поки підвищили на 25%, і на цьому все не закінчилося - підвищення чекають в майбутньому. Зрозуміло, що прем'єру Володимиру Гройсману зовсім не хочеться піднімати ціни на газ для населення, адже це непопулярний захід. Але експерти кажуть, що у нього не було іншого виходу. Якби ціни не підвищили, новий транш могли і не дати.

Газ може подорожчати ще більше. У нас є великі шанси вилетіти з програми МВФ, якщо ми не продовжимо реформи і не виконаємо, серед іншого, обіцянку і далі збільшувати ціну.

Правда, Савченко каже, що через ситуацію на світових ринках платіжки можуть і не налякати українців. Якщо тренд на падіння цін на нафту триватиме, можливо, нам не доведеться підвищувати вартість газу.

Скаршевський вважає подальше підвищення вартості газу неправильним кроком.

"Наш уряд запитує, що ще зробити, щоб отримати транш, і йде на такі заходи. А потрібно було просто запропонувати МВФ нас кредитувати, не більше і не менше. Через позицію влади нам доводиться з великими витратами виконувати вимоги фонду, які б'ють по українцям ".Читайте також

Зіскочити з голки

Поки невідомо, до чого призведе наша співпраця з МВФ. Воно може дати серйозний результат: наприклад, в Грузії, Польщі та Угорщини відбулося зростання економіки. Але в Словаччині програма співпраці серйозного ефекту не дала і закінчилася просто стабілізацією.

У Прінстонському університеті встановили, що чим довше МВФ співпрацює з певною країною, тим програма більш ефективна. Ті, хто поспішає вийти з переговорів, не досягають серйозного успіху. У той же час, є зовсім інше дослідження експертів самого Фонду. Воно показує, що, чим більше кредитів отримує країна, тим глибше падіння економіки. У країнах, які співпрацюють з МВФ, інвестиції зовсім невеликі.

Не зовсім вдалі програми МВФ були в Болівії і Мексиці. За останні пару десятків років в Аргентині стався кілька дефолтів, і програми МВФ не дуже допомогли. Діяльність влади стала відштовхуватися від траншей. Курс тримали штучно, але довго робити цього не могли - валюта все-таки девальвувала, а борги тільки зросли. Чи означає це, що нам краще відмовитися від співпраці з Фондом?

Звичайно, Україні потрібно покращувати свою економіку, щоб можна було якомога швидше злізти з кредитної голки і ні від кого не залежати.

"Ми 70% часу під час незалежності сидимо під програмами МВФ. Треба жити своїм розумом", - говорить Скаршевський.

А зробити це просто так ми не можемо. В уряду для цього повинен бути чіткий план з розвитку економіки. Важливо почати виробляти товари з високою доданою вартістю і покращувати умови для бізнесу.

"Одних рад МВФ для економічного прориву недостатньо, - вважає Савченко. - Потрібні більш серйозні дії. Якщо зменшити оподаткування, то люди з тіньового сектора повернуться в легальний. Тоді податки будуть платити набагато більше українців. Я не бачу кращого способу, щоб позбутися від" прокляття МВФ ".

Завдяки новому траншу МВФ ми зможемо перекредітіроваться і практично безболісно віддати борги. Девальвація гривні повинна сповільнитися, а дефолт - відстрочити. Але Україні варто робити серйозні кроки, щоб існувати, покладаючись на свої сили, а не випрошуючи нові транші.

Анна Пєшкова