АЛТИНОРДАПаденіе рубля і ринків. Чим загрожують санкції і сирійський конфлікт

Триває падіння курсу рубля. У вівторок курс євро - вперше за два роки - перевищив 77 рублів, а долара - вперше з кінця 2016 року - піднявся вище 62 рублів.

На фондовій біржі стався обвал котирувань. У понеділок капіталізація російського ринку акцій знизилася більш ніж на 2.7 трильйона рублів, або на 7 відсотків.

Причина падіння російських ринків і курсу рубля - введені в п'ятницю нові санкції США проти Росії і загострення ситуації навколо Сирії.

Санкції були введені проти великих російських бізнесменів і високопоставлених чиновників і проти кількох російських компаній.
Санкції торкнулися, зокрема, Олега Дерипаски і його компанії "Русал". "Русал" в понеділок попередив про ризик технічних дефолтів по кредитних зобов'язаннях. На біржі в Гонконгу курс акцій компанії впав на 50 відсотків.
Стану 50 найбагатших росіян скоротилися майже на 12 мільярдів доларів на тлі падіння російського фондового ринку через нових санкцій, повідомив журнал "Форбс".
Сирійська опозиція звинуватила сили Башара Асада у використанні хімічної зброї в місті Дума, в результаті чого загинули десятки людей. Президент США Дональд Трамп заявив, що винні в атаці заплатять високу ціну, і заявив: "Президент Путін, Росія і Іран несуть відповідальність за підтримку звіра Асада".

РС в Телеграма

РС в мобільному

"Ми опинилися в новій реальності. І це дуже серйозно", - пише в своєму телеграм-каналі MMI фінансист Кирило Тремасов - голова ради Московської міжнародної валютної асоціації, а до весни минулого року - директор департаменту макроекономічного прогнозування міністерства економічного розвитку Росії. Коментуючи те, що відбувається в інтерв'ю Радіо Свобода, Тремасов каже: "Те, що зараз немає якихось офіційних коментарів на цю тему і навіть аналітичних коментарів ми чуємо мало, - це ілюстрація того, що сталася безпрецедентна подія, до якого ніхто не був готовий, і зараз ще багато перебувають в шоці і усвідомлюють, як з цим жити далі ".

"Русалу" завдано нищівного удару, каже Тремасов: "Не пригадаю, коли акції якихось російських компаній падали на 50 відсотків, - існування компанії поставлено під загрозу". Тремасов перераховує наслідки санкцій:

Компанії фактично перекритий кисень. Вона втратить американський ринок (в минулому році 1,44 мільярда доларів з 10 мільярдів загальної виручки) і практично напевно зіткнеться з проблемами на інших ринках.
Загальний розмір боргу "Русала" на кінець 2017 році становив $ 8,5 млрд. Рефінансувати цей борг в західних банках не вийде. Але є російські держбанки, яким теоретично може допомогти ЦБ.
Основна частина боргу - кредити в доларах США і номіновані в доларах євробонди. Теоретично "Русал" не зможе здійснювати розрахунки в доларах. Неясність в цьому питанні робить можливою ситуацію технічного дефолту за євробондами.

Але головне, зауважує аналітик, в тому, що слідом за "Русалом" в списку санкцій може виявитися практично будь-яка велика російська компанія, - "і інвестори розуміють, що це може бути тільки перша ластівка, тому така панічна реакція по всіх ринках".

Падає весь ринок, не тільки "Русал", зауважує Тремасов, падають ОФЗ (облігації федеральної позики) - "як не падали кілька років", є обвал в євробонди: "Це перехід на новий рівень. Зараз відбувається переоцінка всіх російських активів. Іноземні інвестори ріжуть ліміти на Росію. Коли ви не знаєте, що буде завтра, при цьому можливі сценарії - один катастрофічнішою іншого, багато хто приймає рішення зараз піти з ринку і почекати в стороні, подивитися, що буде далі ".

При цьому Тремасов не чекає швидкого повернення інвесторів. За його словами, мова йде про масове виведення іноземних капіталів, і якщо прийнято рішення скоротити інвестиційні ліміти на Росію, цей процес буде тривати кілька днів, а значить, ринки залишаться під тиском. "При цьому незрозуміло, яка подія зараз могло б дати привід для оптимізму. А подій, які можуть ще більше посилити паніку, повно". Тремасов перераховує їх:

Можливе розширення санкцій на нові російські компанії.
Несподівано загострилася ситуація навколо Сирії, яка загрожує різким збільшенням геополітичних ризиків.

Таким чином, за словами Тремасова, "іноземці фіксують прибуток і йдуть з ринку".

Падіння рубля Тремасов називає очікуваним і пояснює: іноземці виходять з ринку ОФЗ і купують долари, це чинить тиск на рубль. Він прогнозує, що рубль продовжить знижуватися деякий час, але - "при нинішній ціні на нафту очікувати обвалу рубля не доводиться".

У своєму телеграм-каналі Тремасов пише :

... Можливі скачки до 62,5-63. Думаю, ці рівні ми побачимо в квітні. У разі розкручування санкцій маховика і різкого загострення російсько-американського протистояння орієнтиром буде ... 66 рублів за долар. Ну а граничний масштаб девальвації рубля, виходячи з історичних аналогій, 74-76.

Тремасов порівнює те, що відбувається з літом 2014 року - "тоді теж після введення санкцій ніхто не вірив, що з рублем може щось серйозне статися. Але якось так збіглося, що нафта почала падати одночасно з введенням санкцій. Зараз прогнози по сировинному ринку теж невизначені. Ми бачимо, як зростає видобуток в Штатах, так що з нафтою теж може трапитися що завгодно. Зараз нафта - ключовий фактор підтримки рубля, тому девальвації не чекаємо, але зниження в межах 10 відсотків можливо ".

Породжена санкціями нестабільність пошириться на реальний сектор, каже Тремасов, - при невизначеності накопичують резерви, згортають проекти, і це б'є по інвестиційній активності.

він вважає одним з найбільших ризиків зараз можливість заходів у відповідь російської влади: "Один з найбільш руйнівних сценаріїв для економіки - відповідні санкції щодо американських компаній і їх дочок в Росії. Не дивлячись на руйнівність такого кроку для нашої економіки, я б не виключав цей сценарій". Тремасов також висловлює співчуття уряду: "Тільки вони приготувалися прискорювати економіку, а тут саме час знову опрацьовувати програму антикризових заходів. Хоча, може, це їм і на руку. Завдання, поставлене президентом, спочатку була нереалістична в рамках існуючої парадигми соціально-економічного розвитку країни. тепер же її невиконання можна буде списати на форс-мажорні обставини ".

При цьому Тремасов не чекає обвалу російської економіки, оскільки, за його словами, сильні кризи трапляються після буму, а російська економіка після 2014 року так і не вибралася "з болота", вставши "на траєкторію досить мляво зростання". Події останніх днів збільшують ймовірність сценарію подальшого "болота".

Але є і хороші новини. Телеграм-канал "Гроші вперед" писав в понеділок :

Інвестори спішно розпродують російські активи. Індекс Мосбіржі і індекс РТС опустилися на 7-9%, котирування акцій UC Rusal впали на 24%, "Норильського нікелю" - на 14,6%, "Алроси" - на 7,1%, Ощадбанку - на 11,59%, ВТБ - на 9,2%, "Роснефти" - на 7,5%, "Газпрому" - на 7,8%.
Однак прилягли не всі. Чи не сумує "Павловський автобус". На невеликих оборотах його котирування виросли майже на 40%.