Цінні папери

1. Ознаки цінного паперу
2. Властивості цінних паперів
3. Види цінних паперів

визначення 1

Цінним папером називається будь-який документ, за яким можна отримати гроші. Ця "папір" має цінність не сама по собі, а тому, що підтверджує право власника на отримання грошей. Крім того, цінний папір можна продати, і тому вона має свою ціну.

Яким чином можуть з'являтися цінні папери?

зауваження 1

Одним з перших видів цінних паперів була проста боргова розписка, яку позичальник залишав у кредитора в обмін на гроші. Ця боргова розписка містила обіцянку позичальника в певний час і в певному місці повернути борг і відсотки.

Такі боргові розписки можуть з'явитися ще на ранній стадії розвитку господарства, коли виробники сильно залежать від погодних умов і в разі неврожаю змушені позичати гроші або продукти у багатих співгромадян. Але з розвитком господарства можуть з'являтися і інші цінні папери.

визначення 2

Цінний папір - документ, що засвідчує, з дотриманням встановленої форми і обов'язкових реквізитів, майнові права, здійснення або передача яких можливі тільки при його пред'явленні. Цивільний кодекс РФ також визначає, що з передачею цінного паперу всі зазначені нею права переходять у сукупності. У певних випадках для здійснення і передачі прав, засвідчених цінним папером, достатньо доказів їх закріплення в спеціальному реєстрі (звичайному або комп'ютеризованому). Цінні папери зручні в організації та функціонуванні комерційних суб'єктів - акції, можуть бути кредитними - облігації, векселі і т. д., або платіжними засобами - чеки. Вони забезпечують спрощену і оперативну передачу прав на матеріальні та інші блага. Російський ринок цінних паперів регулюють такі нормативні документи:

• Цивільний кодекс РФ Глава $ 7 $ «Цінні папери»
• Федеральний закон № $ 39 $ ФЗ «Про ринок цінних паперів» від $ 22.04.96 $ м.
• Федеральний закон № $ 208 $ ФЗ «Про акціонерні суспільствах »Від $ 26.12.95 $ м.

Нічого не зрозуміло?

Спробуй звернутися за допомогою до викладачів

З юридичної точки зору цінний папір може розглядатися як титул майнових прав, а також як рухоме майно. З економічної точки зору цінний папір - представник капіталу.

Цінні папери як економічна категорія - це право на частку сукупного капіталу, отриманого в результаті первинного розміщення даних паперів, а також на розподіл і перерозподіл прибутку, яку дає такий капітал. Це право відокремлюється від своєї натуральної основи (грошей, обладнання, патентів і т. П.) І навіть має власну матеріальну форму (наприклад, у вигляді паперового сертифіката, записи за рахунками тощо. П.), А також мають такі фундаментальні властивості:

1. обертаність;
2. доступність для цивільного обороту;
3. стандартність і серійність;
4. у документарній формі;
5. врегульованість і визнання державою;
6. ринковість;
7. ліквідність;
8. ризик.

Ознаки цінного паперу

В юридичній літературі виділяють ознаки цінного паперу:

• документарних - цінний папір є документ, тобто офіційно складена уповноваженою особою відповідно до реквізитів запис, що має правове значення;
• втілює приватні права - цінний папір цінна не сама по собі, а в силу того, що втілює суб'єктивні цивільні права майнового (зобов'язальні та речове-правові) і немайнового характеру (наприклад, право на участь в управлінні товариством);
• необхідність презентації - пред'явлення цінного паперу обов'язково для здійснення закріплених у ній прав;
• оборотоздатність - цінний папір може бути об'єктом цивільно-правових угод;
• публічна достовірність - по відношенню до належним чином легітимізованим власникові цінного паперу зобов'язана за цінним папером особа може висувати лише такі заперечення, які випливають із змісту самого документа або стосуються дійсності паперу, або засновані на безпосередніх відносинах між боржником за цінним папером і її володарем.

Властивості цінних паперів

Цінними паперами визнаються права на ресурси, що відповідають наступним фундаментальним вимогам:

• обертаність як здатність продаватися і купуватися на ринку, а також виступати в якості самостійного платіжного інструмента;
• доступність для цивільного обороту як здатність бути предметом цивільних угод;
• стандартність як наявність стандартного уявлення, реквізитів, що робить її товаром, здатним обертатися;
• документальність - цінний папір є документ;
• врегульованість і визнання державою, що забезпечує зниження ризиків за цінним папером і підвищення довіри інвесторів;
• ринковість - нерозривно пов'язані з відповідним ринком, є його відображенням;
• розкриття інформації - повинен бути забезпечений рівний доступ до інформації про цінні папери різних емітентів;
• ліквідність - здатність цінного паперу бути швидко проданої і перетвореної на грошові кошти;
• ризик - характеризує стан невизначеності здійснення прав власником цінного паперу та можливість втрат, пов'язаних з інвестиціями в цінні папери (чим вище ризик, тим вище прибутковість);
• прибутковість - характеризує ступінь реалізації права на отримання доходу власником цінного паперу. Прибутковість дорівнює відношенню доходу до витрат на придбання цінних паперів.

Малюнок 1.

Види цінних паперів

Існуючі в сучасній світовій практиці цінні папери діляться на $ 2 $ класу:

• основні цінні папери
• похідні цінні папери або деривативи

Основні цінні папери - це цінні папери, в основі яких лежать майнові права на який-небудь актив, зазвичай на товар, гроші, капітал, майно, різного роду ресурси та ін. До таких паперів відносяться:

• акція;
• облігація;
• вексель;
• банківські сертифікати;
• коносамент;
• чек;
• варант;
• депозитний сертифікат;
• ощадний сертифікат
• заставна
• трастовий сертифікат
• та ін.

Основні цінні папери можна розбити на:

• Первинні цінні папери - засновані на активах, до числа яких не входять самі цінні папери (забезпечені активами). Це, наприклад, акція, облігація, вексель, заставна і ін.
• Вторинні цінні папери - це цінні папери, що випускаються на основі первинних цінних паперів; це цінні папери на самі цінні папери: варранти на цінні папери, депозитарні розписки та ін.

Похідний цінний папір, або дериватив - це бездокументарна форма вираження майнового права (зобов'язання), що виникає в зв'язку зі зміною ціни лежачого в основі даного цінного паперу біржового активу. До похідних цінних паперів відносяться: ф'ючерсні контракти (товарні, валютні, процентні, індексні тощо.), Що вільно обертаються опціони і свопи.