Емітент цінних паперів: сутність та класифікація
Іноді в практиці фондових операцій під терміном «емітент» мається на увазі суб'єкт, який володіє цінними паперами і продає їх на фондовій біржі . Але як оцінюються емітенти з точки зору юридичної практики?
Хто такий емітент цінних паперів
Багато комерційних фірм, фінансових об'єднання і фонди, а також державні структури є учасниками фондових відносин. Їх головною метою при розміщенні цінних паперів на біржі є залучення в розвиток виробництва, торгівлі або стартап нових грошових коштів.
Часто найбільш прийнятним варіантом поряд з кредитуванням і пошуком інвесторів є випуск (емісія) цінних паперів з подальшим продажем їх за номінальною вартістю при первинному розміщенні на фондовій біржі.
Таким чином, інвестора можуть викупити певний об'єм акцій або облігацій емітента, сподіваючись на те, що їх інвестиції дозволять в майбутньому розвинутися даної компанії, внаслідок чого цінні папери зростуть у ціні.
Зазвичай в якості засобів емісії випускаються цінні папери у вигляді:
- облігацій
- акцій
Це найбільш часто використовувані для інвестування інструменти, що володіють достатньою ліквідністю і інвестиційною привабливістю по ступінь прибутковості.
Отже, емітентом може бути:
- Комерційна організація, що розвивається в сфері виробництва або торгівлі;
- Державна фінансова структура, що набуває позики під боргові зобов'язання;
- Муніципальні органи управління, також випускають цінні папери з борговими зобов'язаннями;
- Фінансові фонди;
- Кооперативних об'єднань;
- Громадські організації.
У кожному разі емітент зобов'язаний мати необхідний юридичний статус в форматі суспільства з відкритою або закритою формою відповідальності.
Права і можливості емітентів
Випуск цінних паперів може здійснюватися при різних обставинах. Для того щоб вони стали котируються і привернули увагу інвесторів, їм потрібно забезпечити первинне розміщення на фондовій біржі (IPO).
Емісія цінних паперів - не просто чергова партія акцій або облігацій. Це цілком забезпечений комплект активів, що підтверджує фінансові можливості емітента.
При випуску цінних паперів враховується поточний стан і позитивний баланс організації або компанії. Акції можуть бути видані тільки на ту суму, з якої емітент здатний провести зворотний викуп своїх активів.
Не маючи необхідного юридичного статусу, жодна установа або об'єднання не може виступати в ролі емітента. Однак є й інші обставини, при яких можливий додатковий випуску цінних паперів. Наприклад, коли планується міноритарну інвестування. В цьому випадку емісія проводиться з параметрів блокуючого пакета акцій. Як правило, це 25 відсотків і ще одна акція.
Додаткові емісії повинні бути аргументовані реальними потребами самого емітента або його акціонерів. При цьому необхідно усвідомлювати, що додаткові пакети цінних паперів не тільки привертають ще більше інвестицій, але і можуть нівелювати вартість самих фондових активів, що в результаті викличе ажіотаж з продажем котрі мають ліквідністю і прибутковістю акцій або облігацій. У цих випадках емітент ризикує залишитися без інвестицій.
Отже, емітентом може називатися не тільки суб'єкт, який розміщує акції і облігації на торги на фондовій біржі. У це розуміння включається діяльність, пов'язана з випуском, розміщенням, продажем цінних паперів. А також в обов'язки емітентів входить здійснення контролю в процесі емісії цінних паперів і дотримання гарантій по підтримці вартості активів і їх ліквідності.
Але як оцінюються емітенти з точки зору юридичної практики?