Від чого залежить ціна акцій?

Ціни акцій можуть сильно коливатися навіть за дуже короткий проміжок часу. Ціна акції запросто може вирости або впасти на десятки відсотків за один день в разі дуже хороших або дуже поганих новин. Від чого залежить ціна акцій? Що впливає на ціни акцій? Ціна акцій залежить від багатьох факторів.

Перший - це справи компанії, а точніше її прибуток. Чим краще йдуть справи у компанії, чим більша її прибуток, тим більше зростають акції. Справи компанії в свою чергу залежать від величезної кількості чинників, наприклад, таких як стан світової економіки, стан економіки країни, стан галузі, в якій працює компанія, якість менеджменту, власні розробки компанії, політика держави, процентні ставки в економіці і так далі. Якщо економіка не росте або галузь стагнує, то прибуток компанії теж може не рости або зменшуватися. Інвестори уважно стежать за що публікується статистикою - темпом зростання ВВП, рівнем безробіття, індексом промислового виробництва, інфляцією, настроєм споживачів та іншими економічними індикаторами. Погіршення економічних індикаторів може викликати відтік коштів з акцій.

Основний економічний індикатор - ВВП (валовий внутрішній продукт) - це вартість вироблених в країні товарів і послуг. Прямої залежності між зростанням ВВП і зростанням фондового ринку немає, але він як показник розвитку економіки сприяє притоку або відтоку коштів інвесторів в економіку. Інвестори будуть вкладати гроші в зростаючу економіку, а не в період рецесії або падаючу.

Інший важливий індикатор - рівень процентних ставок. Перш за все це ставка рефінансування, від якої в свою чергу залежать процентні ставки по депозитах і кредитах. Ставка рефінансування - це процентна ставка по якій Центробанк кредитує комерційні банки. У поточний період ставка рефінансування дорівнює 8,25%. Однак зараз фактично ставка рефінансування грає виключно номінальну роль і використовується тільки для довідки, наприклад до неї прив'язаний розрахунок податку з депозитів. В реальності Центробанк видає кредити за зовсім іншою ставкою, вона називається ключова ставка. Ключова ставка була введена в 2013 році і встановлена ​​в розмірі 5,5% річних, з 1 березня 2014 року підвищено до 7,0% річних, з 25 квітня 2014 року підвищено до 7,5% річних, з 25 липня 2014 року підвищено до 8,0% річних. За ключовою ставкою Центробанк надає кредити комерційним банкам, а ті в свою чергу кредитують підприємства. Підвищення ключової ставки викликає зростання відсотків по кредитах для підприємств. Це означає, що позиковий капітал для них стане обходитися дорожче, по ньому доведеться платити більше відсотків, що позначиться на зменшенні прибутку. Якісь підприємства взагалі не зможуть взяти кредит за підвищеними відсотковими ставками, він для них буде дуже дорогий, а значить вони не зможуть розвивати свій бізнес далі. Тобто підвищення процентних ставок негативно для компаній, а значить для їх прибутку і акцій. Крім того, в зв'язку з підвищенням процентних ставок більш прибутковими і привабливими стають облігації і депозити , Тому частина грошей з акцій мігрує в ці фінансові інструменти . Низькі процентні ставки дозволяють компаніям позичати гроші дешево і мало віддавати прибутку на погашення боргів.

Для компаній експортерів велику роль грає динаміка цін на продукцію, яку виробляє компанія. Ціна на багато сировинних товарів встановлюється на світових ринках. Це ціна на мідь, нікель, алюміній, нафту, добрива і так далі. Підвищення ринкових цін на продукцію, яку виробляє і продає компанія, або висновок великого контракту позитивно позначаються на зростанні цін акцій.

На ціну акцій може сильно впливати державна політика. З недавніх прикладів це введення Російською Федерацією заборони на імпорт деяких видів продовольства з європейських країн в 2014 році викликав зростання цін акцій вітчизняних компаній-виробників. Підвищення податків, які теж встановлює держава, теж негативно для акцій.

Судові процеси так само сильно впливають на ціни акцій, наприклад, арешт генерального директора Уралкалія Владислава Баумгертнер і директора АФК-Системи Володимира Євтушенкова обрушили ціни акцій цих компаній на десятки відсотків.

Ціна акцій не завжди реагує на фундаментальні і економічні чинники. Ціни акцій все ж не визначаються економічними показниками безпосередньо, а визначаються тим, як їх інтерпретують і сприймають біржові гравці. Наприклад, прибуток компанії виріс, але виросла менше прогнозів експертів. З одного боку прибуток виріс - це добре, з іншого - не настільки, як очікувалося - це погано. Тому другий фактор, що впливає на ціни акцій - настрій інвесторів. На фондовому ринку одночасно торгує безліч людей, це приватні інвестори, банки, компанії, що управляють, різні фонди. Люди - це натовп, а будь-яка натовп схильна до паніці, ейфорії, смутку, оптимізму, песимізму і іншим емоційним станам. Фондовий ринок живе майбутніми очікуваннями, якщо інвестори очікують зростання економіки і прибутку компаній, вони будуть купувати акції , Якщо вони очікують падіння або зниження прибутку, то будуть продавати. Більшість інвесторів легко піддається впливу новинного фону і різних чуток. Негативні чутки, погані новини навколо якої-небудь компанії, галузі або країни можуть змусити лякливих інвесторів продати свої акції, що викличе зниження їх цін.

Іноді побоювання інвесторів переходять в паніку, а надто оптимістичні очікування породжують ейфорію на фондовому ринку. Паніка на біржі призводить до краху цін акцій, інвестори панічно розпродають свої акції, і ціни акцій стрімко падають на десятки відсотків вниз. Найзнаменитіший біржовий крах в історії - чорний четвер 24 жовтня 1929 на нью-йоркській фондовій біржі, що поклав початок великої депресії в США. За один день індекс Доу-Джонса знизився на 11%, а за наступний тиждень на 40%. Всього від свого піку в 1929 році на дно в 1932 індекс Доу Джонса втратив 89%.

Біржовий крах 1929 року, індекс Доу-Джонса

Інше, протилежне краху стан фондового ринку - біржовий міхур, який породжує загальна ейфорія. Підганяли загальним оптимізмом і надмірно оптимістичними очікуваннями інвестори активно скуповують акції, підносячи їх ціни на захмарні висоти. У якийсь момент міхур лопається і ціни акцій стрімко падають вниз. Один із прикладів біржового міхура - бульбашка доткомів (інтернет-компаній) на американському ринку акцій, що лопнув в 2000 році.

Біржовий бульбашка доткомів, індекс NASDAQ

Якщо накласти графіки цих двох історичних подій, то можна побачити, як вони схожі, міхур передує краху. Акції злітають до небес, щоб потім впасти в прірву.

Порівняння Dow Jones і NASDAQ

Підводячи підсумок, можна сказати, що ціна акцій залежить від великої кількості різних факторів, основними з яких є прибуток і фактори, що впливають на неї, і поведінка біржових гравців на ринку.