Житомир.info | Гороскоп долара на 2009 рік

У понеділок долар продовжив свою переможну ходу, зміцнившись майже до всіх основних валют планети. У Росії він навіть намагався переступити на торгах позначку в 28 рублів, але отримав по руках від Центробанку і застиг в шести копійках від мети. Чому ж долар росте, коли американську економіку пожирає криза? А головне - чи довго все це триватиме? Фінансові аналітики зараз пишуть свої «гороскопи» для долара на наступний рік, і прогнози їх невтішні. Багато хто вважає, що перша половина року буде для американської валюти сприятливою, але починаючи з другої половини його чекають серйозні проблеми. Адже Америка, рятуючись від кризи, вже включила на повну котушку свій друкарський верстат ...

Сила долара - в загальній слабкості

Отже, що ж пророкують нам експерти і аналітики? У найближчий місяць, а також в першій половині 2009 року долар продовжить свій тріумфальний хід. Тут, як то кажуть, і до ворожки, і астрологам ходити не треба - чистий розрахунок. Зараз в США активно течуть капітали зі всього світу, зміцнюючи національну валюту. По-перше, американські інвестори повертають кошти, які вкладали в ризиковані активи. Наприклад, забирають їх з Європи. Вище попит на долари - вище курс, закон ринку.

Як відзначають аналітики швейцарського UBS, обсяг інвестицій в іноземні активи американськими фондами знижується рекордно швидкими темпами. Всього кілька місяців тому їх частка становила 26%, а на кінець жовтня показник знизився до 22,5%. «А значить, поки є всі передумови для подальшого зростання долара», - відзначає провідний валютний стратег UBS Мансур Мохіуддін. З цією думкою згоден і його колега з Citigroup Майкл Харт. За його словами, за останні три роки американські інвестори вклали в іноземні активи приблизно $ 1 трлн. Зараз вони поступово почали повертати ці гроші додому.

По-друге, ще одним джерелом капіталу, притікає в США, є іноземні інвестори. У моменти нестабільності в світі в пошуках так званих якісних активів все дружно біжать вкладатися в американські цінні папери, в тому числі і державні. Наскільки вони якісні, питання друге (хоча економіка США - найбільша в світі), а суть в тому, що ця модель поведінки традиційна. За даними Міністерства фінансів США, у вересні інвестори вклали в американські цінні папери рекордні $ 143,3 млрд. І це - додатковий стимул для зростання долара.

Американська влада цією ситуацією користуються. Поки попит на доларові активи великий, вони активізували свої запозичення, або включили друкарський верстат. Саме зростаючий держборг США і є основним ключем до зростання долара. Америка посилено штампує зобов'язання, роздуваючи новий «мильна бульбашка». На цей раз - держборг. Природно, що в цій ситуації зростає попит на валюту з боку інвесторів, які готові вкладати в так звані якісні активи.

Як ми з'ясували, потенціал для зростання в американської валюти ще є. Як вважає головний економіст Дойче Банку Ярослав Лісоволик, не виключено, що в наступному році пара євро-долар впаде до 1,22. В цьому випадку в Росії номінальний курс американської валюти за умови, що ціни на нафту будуть триматися на рівні $ 60 за барель, може піднятися до 31 рубля.

згубна порятунок

Що ж стосується другої половини року, то тут фортуна може відвернутися від долара. Або, принаймні, почати відвертатися. Такої позиції дотримується відомий економіст - професор Нью-Йоркського університету Нуріель Рубіні, який ще в 2006 році передбачив і в деталях описав поточну кризу. Він вважає, що протягом наступного року (максимум протягом півтора років) долара загрожує спад. Якщо в 2006 році над словами професора посміювалися, то зараз, після того як його прогноз справдився, до його слів уважно прислухаються. До речі, всі шанси на їх реалізацію існують. Чому?

Цілком очевидно, що інтерес до долара буде зберігатися, поки існує невизначеність з приводу майбутнього світової фінансової системи. Простіше кажучи, поки найбільші розвинені країни знаходяться, м'яко кажучи, не на підйомі, долар - на коні. Але варто тільки зажевріла стабільності - і всі сильні сторони, які є у американської валюти на даний момент, перетворяться в його слабкості.

Так, потік капіталів змінить свій напрямок. Американські інвестфонди знову почнуть вкладатися в ризиковані і високоприбуткові активи, перш за все на ринках, що розвиваються. Інвестори з інших країн також не захочуть задовольнятися дохідністю, яку можна отримати на американських цінних паперах. Тут нарешті проявиться згубна для долара політика Федеральної резервної системи, яка вже до мінімуму знизила процентні ставки. Ось і потягнуться грошики на інші ринки.

У цій ситуації долара вже мало що зможе допомогти. (Раніше в подібних ситуаціях його рятувала тільки війна в Європі.) Тепер він виявиться один на один з тиском економічної рецесії, дефіциту бюджету та торгового балансу. Причому всі ці проблеми будуть украй загострені через політику запозичень, що проводиться нинішньою адміністрацією і активно підхопленою майбутньої. Безумовно, гроші США потрібні для порятунку економіки. Але застарілі проблеми зажадали по-справжньому кінської дози ліків.

Хотів би «американець» в рай, але борги не пускають

Незважаючи на те що адміністрація Буша пішла на величезні грошові вливання, які вже досягли $ 1,4 трлн, американська економіка швидше мертва, ніж жива. Обраний президент Барак Обама на посаду поки не вступив, але вже розкидається неіснуючими фінансами направо і наліво. Його наполеонівські плани, покликані продемонструвати ефективність його нової команди, по створенню робочих місць, будівництву доріг і т.д. зажадають ще трильйони і трильйони доларів. Є оцінки, що на реалізацію проектів необхідно $ 7,5 трлн в найближчі 2-3 роки.

Питання - звідки гроші взяти? Чи не в дефіцитному ж бюджеті США. Вихід бачиться, як завжди, один - зайняти за кордоном. Немає ніяких сумнівів, що і адміністрація Обами продовжить надувати «мильна бульбашка» держборгу. А вже зараз тільки зобов'язання федерального уряду становлять $ 10,6 трлн. З них закордонним інвесторам уряд країни має $ 2,6 трлн. А якщо до цієї цифри додати зовнішні запозичення приватного сектора, то вийде $ 13,8 трлн. Цей показник практично відповідає ВВП країни. З такими показниками та витратами тільки в «воєнний час» кризи долар може залишатися на плаву. У мирний час валюта країни, що знаходиться в такому критичному стані - всім повинна, а взяти ніде, - просто за визначенням не зможе бути міцною.

Тут оптимізм, якого владі США не позичати, безсумнівно обернеться проти них. Як нещодавно заявив економічний радник Обами Ларрі Саммерс, не слід турбуватися про зростаючий державний борг США, поки є інтерес до американських держоблігацій і попит на них перевищує пропозицію. Коли ситуація зміниться, турбуватися буде пізно. Як відомо, будь-який бульбашка рано чи пізно лопається. Навіть доларовий.

Кому і скільки повинні Сполучені Штати

Основними кредиторами Сполучених Штатів є Японія та Китай (на них припадає 40% держборгу США). Першому - Америка повинна $ 583 млрд, другому - $ 503 млрд (без урахування боргів перед Гонконгом і Макао). Росія займає восьме місце в списку кредиторів США. Станом на 30 червня 2008 року частка американського державного боргу перед Росією становила $ 65,3 млрд, або 2,5%.

Лічильник зашкалило

Держборг США зростає з такою силою, що зашкалює навіть техніка. У Нью-Йорку неподалік від Times Square встановлено «Лічильник національного боргу». Ініціатором його появи в 1989 році був підприємець Сеймур Дюрстом, який хотів привернути увагу громадськості до величезного держборгу США. На той момент він становив $ 2,7 трлн. Дюрстом навіть припустити не міг, що коли-небудь борг перевалить за 10 трильйонів.

Однак це сталося, що призвело до збою техніки. На «лічильник» просто закінчилися індикатори цифр. У наступному році, правда, апарат обіцяють удосконалити, додавши дві цифри. Тоді «Лічильник» буде в змозі демонструвати борг США, навіть обчислюється квадрильйонів доларів. Чи дійде до цього? Важко сказати. На сайті, де розміщена віртуальна версія «Лічильника», є така застережний напис: «З 28 вересня 2007 року національний борг продовжує зростати в середньому на $ 3,86 млрд в день. Стурбовані? Звертайтеся в конгрес або Білий дім ».

Війна і мир

http://vlasti.net/